Zwrot z inwestycji w złoto obliczysz według wzoru: ROI = ((wartość sprzedaży – całkowity koszt zakupu) / całkowity koszt zakupu) × 100%. Do kosztu zakupu wlicz cenę kruszcu, premię sprzedawcy i inne wydatki, a od wartości sprzedaży odejmij koszty transakcji, w tym spread. Dzięki temu otrzymasz realniejszy wynik niż przy prostym porównaniu notowań złota.
Podstawowy wzór na ROI złota
ROI = ((Wartość sprzedaży – Całkowity koszt) / Całkowity koszt) × 100%
Wartość sprzedaży to kwota, którą rzeczywiście otrzymasz przy odsprzedaży złota, a nie sama cena giełdowa kruszcu. Całkowity koszt obejmuje cenę zapłaconą za monetę lub sztabkę, premię ponad cenę spot oraz inne koszty nabycia.
Wynik dodatni oznacza zysk, a ujemny stratę. ROI jest wskaźnikiem nominalnym, więc sam w sobie nie pokazuje wpływu inflacji ani tego, jak długo kapitał pozostawał zainwestowany.
Jak krok po kroku obliczyć zwrot z inwestycji w złoto?
Przy fizycznym złocie rachunek powinien uwzględniać obie strony transakcji: zakup i sprzedaż. Postępuj w czterech krokach:
- Ustal całkowity koszt nabycia – dodaj cenę złota, premię sprzedawcy, prowizję, dostawę i ewentualne ubezpieczenie.
- Ustal wartość sprzedaży – sprawdź cenę skupu dla konkretnej monety lub sztabki, a nie tylko bieżące notowanie spot.
- Odejmij koszty sprzedaży – uwzględnij spread, prowizję, koszt transportu oraz ewentualne opłaty za przechowywanie.
- Podstaw dane do wzoru – różnicę między kwotą netto ze sprzedaży a całkowitym kosztem podziel przez koszt i pomnóż przez 100%.
Poszczególne elementy rachunku wpływają na wynik w różny sposób:
| Składnik | Opis | Wpływ na ROI |
|---|---|---|
| Cena zakupu | Kwota zapłacona za złoto | Tworzy podstawę kosztu inwestycji |
| Premia | Nadwyżka ponad cenę spot, typowa dla monet i małych sztabek | Zwiększa koszt początkowy |
| Spread | Różnica między ceną zakupu a ceną skupu | Zmniejsza kwotę uzyskaną przy sprzedaży |
| Koszty dodatkowe | Przechowywanie, ubezpieczenie, transport i ewentualne podatki | Obniżają wynik netto |
Nie porównuj więc wyłącznie ceny zakupu z aktualnym kursem uncji. Taki rachunek pokazuje zmianę notowania, ale niekoniecznie faktyczny zysk z transakcji.
Co obniża realny zysk ze złota?
Największe znaczenie mają koszty związane z fizycznym posiadaniem kruszcu. Przed obliczeniem ROI sprawdź:
- Spread dealerski – cena skupu jest zwykle niższa od ceny sprzedaży, dlatego wzrost notowania złota nie przekłada się w całości na wynik inwestora.
- Premię – monety bulionowe i małe sztabki mogą kosztować więcej niż sama zawartość złota wynikająca z ceny spot.
- Przechowywanie – sejf, skrytka lub profesjonalny depozyt generują koszty, których nie widać na wykresie ceny kruszcu.
- Podatki i opłaty – jeśli dotyczą konkretnej transakcji lub formy inwestycji, powinny zostać odjęte od kwoty otrzymanej ze sprzedaży.
Na wynik wpływa także waluta. Złoto jest wyceniane na rynku światowym głównie w dolarach, więc ROI liczony w złotych zależy zarówno od ceny kruszcu, jak i kursu USD/PLN.
Przykład obliczenia ROI dla jednej uncji
Załóżmy, że kupujesz jedną uncję złota za 10 000 zł. Przy sprzedaży cena wynikająca z notowania wynosi 11 000 zł, ale dealer stosuje 3% kosztu sprzedaży. Kwota netto wynosi więc:
11 000 zł × (1 – 0,03) = 10 670 zł
Następnie obliczasz ROI:
ROI = ((10 670 zł – 10 000 zł) / 10 000 zł) × 100% = 6,7%
Nominalny wzrost wartości wyniósł 10%, lecz po uwzględnieniu kosztu sprzedaży rzeczywisty zwrot spadł do 6,7%. Gdyby zakup obejmował jeszcze premię, dostawę lub przechowywanie, wynik byłby niższy.
ROI jest miarą całego okresu inwestycji. Przy kilkuletnim horyzoncie warto uzupełnić go o CAGR, czyli skumulowaną roczną stopę wzrostu. Pozwala ona ocenić, jaki średni roczny wynik odpowiada osiągniętemu ROI, choć także nie zastępuje pełnej analizy ryzyka i inflacji.
Artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej lub finansowej.
